中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。推動高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前和今后一個時期確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟(jì)政策、實(shí)施宏觀調(diào)控的根本要求。在這個意義上，從長遠(yuǎn)來看，中國的貨幣政策和財(cái)政政策，也必然要服務(wù)于這一任務(wù)，對這一重要轉(zhuǎn)變作出回應(yīng)。

　　今年政府工作報(bào)告提出，要繼續(xù)創(chuàng)新和完善宏觀調(diào)控，把握好宏觀調(diào)控的度，保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性，加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策協(xié)調(diào)配合。

　　在財(cái)政政策上，政府工作報(bào)告指出，積極的財(cái)政政策取向不變，要聚力增效。對于貨幣政策，政府工作報(bào)告提出，穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，要松緊適度。管好貨幣供給總閘門，保持廣義貨幣M2、信貸和社會融資規(guī)模合理增長，維護(hù)流動性合理穩(wěn)定，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。疏通貨幣政策傳導(dǎo)渠道，用好差別化準(zhǔn)備金、差異化信貸等政策，引導(dǎo)資金更多投向小微企業(yè)、“三農(nóng)”和貧困地區(qū)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

　　具體來看，政府工作報(bào)告沒有明確M2和社融增速目標(biāo)。根據(jù)央行負(fù)責(zé)人近期的公開表態(tài)，央行更關(guān)注利率，正在從關(guān)注廣義貨幣的數(shù)量變化慢慢轉(zhuǎn)變到關(guān)注價(jià)格，關(guān)注物價(jià)水平和就業(yè)水平。針對新時代高質(zhì)量發(fā)展的要求，更注意盤活存量，更注意優(yōu)化貨幣信貸存量的結(jié)構(gòu)。

　　政府工作報(bào)告陳述的貨幣政策和財(cái)政政策口徑，與中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神一脈相承。中央經(jīng)濟(jì)工作會議作出了“中國特色社會主義進(jìn)入了新時代，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也進(jìn)入了新時代”的重大論斷，指出新時代我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本特征，就是我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。推動高質(zhì)量發(fā)展是當(dāng)前和今后一個時期確定發(fā)展思路、制定經(jīng)濟(jì)政策、實(shí)施宏觀調(diào)控的根本要求。從這個意義上來說，貨幣政策和財(cái)政政策也要匹配高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)。

　　政府工作報(bào)告提出，要在打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、*脫貧、污染防治的攻堅(jiān)戰(zhàn)方面取得扎實(shí)進(jìn)展。作為三大攻堅(jiān)任務(wù)之首，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)尤其是有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)，管好貨幣供給總閘門是關(guān)鍵。從宏觀層面來看，我國當(dāng)前面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)主要是金融高杠桿和流動性風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國整體債務(wù)過快增長的勢頭已經(jīng)得到控制。未來需要穩(wěn)健的貨幣政策保持中性，宏觀杠桿率保持基本穩(wěn)定，有序有效防控各類風(fēng)險(xiǎn)。與此同時，穩(wěn)健的貨幣政策是在穩(wěn)增長、防風(fēng)險(xiǎn)之間的權(quán)衡。推動經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和保持一定經(jīng)濟(jì)增速并不矛盾，新增就業(yè)、增加居民收入、實(shí)現(xiàn)“兩個一百年目標(biāo)”均需要一定的經(jīng)濟(jì)增速支持，在這個意義上，也需要貨幣政策把握好松緊適度。

　　從貨幣供應(yīng)總量來看，“貨幣池子里的水已經(jīng)很多”，今后一段時間內(nèi)，要更注意盤活存量，更注意優(yōu)化貨幣信貸存量結(jié)構(gòu)。要把金融資源更多分配到符合高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo)的行業(yè)、企業(yè)中去，要注重發(fā)展普惠金融、科技金融和綠色金融，引導(dǎo)更多金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。充分發(fā)揮金融業(yè)服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的支持作用，支持創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展。

　　從財(cái)政政策來看，赤字率下調(diào)了0.4%，赤字*額度與2017年持平。這是中國近年來*降低赤字率。赤字率有所下降，與中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、財(cái)政狀況不斷改善是相吻合的，同時也將為中國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展和實(shí)施有效的宏觀調(diào)控留下更大的空間。

　　值得注意的是，地方專項(xiàng)債比去年有較大幅度提高，廣義財(cái)政仍然比較積極，減稅力度也比2017年大。這表明，今年財(cái)政政策仍然是比較積極的。從支出結(jié)構(gòu)看，財(cái)政將加大對三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的支持，更多向創(chuàng)新驅(qū)動、“三農(nóng)”、民生等領(lǐng)域傾斜。

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