玉米方面,國內(nèi)玉米供應充足而養(yǎng)殖市場需求尚在恢復當中,理論上玉米價格將繼續(xù)下跌。但中央一號文件明確顯示,2019年將繼續(xù)調(diào)減玉米種植面積,又在預期上給玉米價格帶來一定支撐。加上中美貿(mào)易磋商,目前看來從表象上一切進展順利,后期美產(chǎn)玉米大量進口入市的預期依舊存在,對玉米行情又存在打壓態(tài)勢。因此,多方博弈之下,我們認為,短期內(nèi),玉米價格將繼續(xù)承壓走弱為主,預計3月到5月前期間,玉米價格總體上將適度走強為主。但如果在此期間中美貿(mào)易磋商宣布積極利好消息,將導致玉米價格走跌的幾率加大。因此3-5月份期間玉米價格總體看漲的預判能否成立的關鍵,需要關注中美貿(mào)易磋商結(jié)果。
小麥市場上,隨著各級儲備糧不斷出庫,再加上政策性小麥定期投放,近期小麥市場的供給充足,預計短期內(nèi)小麥價格或?qū)⒗^續(xù)維持偏弱態(tài)勢運行,但是短期內(nèi)出現(xiàn)大幅下跌的幾率也不會很大;麩皮及次粉方面,預計短期內(nèi)麩皮價格或?qū)⒗^續(xù)偏弱運行,不過隨著下游補庫需求的增加,3月下旬開始價格有階段性看漲機會。次粉方面,短期內(nèi)將持續(xù)維持目前的穩(wěn)中略震蕩的態(tài)勢,3月中下旬開始將逐步適度上漲的幾率增加。
豆粕市場上,上周五晚美豆收高,在盤中跌至兩個月低位后逆轉(zhuǎn)走勢,因投資者仍認為中美兩國有望達成外界殷切期待的貿(mào)易協(xié)定。目前,市場普遍對中美貿(mào)易關系持樂觀態(tài)度,對豆粕市場無疑則是利空消息,為緩解庫存壓力目前有貿(mào)易商甚至開始負基差交易,而油廠則多移庫成交為主,令國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場繼續(xù)承壓,周一國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價遲緩,在經(jīng)歷了2月份行情持續(xù)走跌后,工廠觀望心態(tài)也變得濃厚。不過,我們認為從目前市場各方情況來看,短線主流弱勢格局將延續(xù),即便周一極少數(shù)小幅上調(diào)也難以形成氣候,期待中美貿(mào)易談判結(jié)果指引。如果*終結(jié)果利好,則在宣布結(jié)果初期,美豆期價出現(xiàn)短時看漲的幾率非常高并將帶動國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨走高。但之后隨著市場逐步回歸大豆過剩的基本面,大豆期價再度走跌并帶動國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨再度走跌的幾率將再度提高。
菜粕市場上,市場對中美貿(mào)易關系仍存樂觀態(tài)度,且豆粕行情延續(xù)弱勢格局,加上目前處于水產(chǎn)養(yǎng)殖淡季,若進口菜籽受阻被證偽,則菜粕價格隨豆粕回落風險較大。不過目前正值菜籽供應青黃不接時期,且中加關系難有緩和跡象,加上水產(chǎn)投苗已經(jīng)開始逐步擴大,菜粕需求向好,廠商挺價心理較強,因此預計3月中旬后菜粕抗跌性將進一步增強,但如果同時段的豆粕行情走跌明顯,菜粕價格將受拖累;棉粕方面,目前棉籽棉粕供應量有限,且反芻市場對棉粕需求存在潛在增加,提振棉粕廠商挺價心理,預計短期棉粕價格延續(xù)主流持穩(wěn),適度偏強幾率較大,但若豆粕行情跌幅依舊明顯,則棉粕仍將弱勢運行。
魚粉方面,在新捕季形勢明確之前,因秘魯可售魚粉現(xiàn)貨量有限,秘魯魚粉廠商將繼續(xù)持觀望態(tài)度,預計外盤報價將因新季預售而出現(xiàn)松動,幅度可能較為有限。國內(nèi)主要港口進口魚粉庫存一直位于歷史高位水平,3月國內(nèi)秘魯魚粉到貨量可觀,市場庫存壓力依舊存在,現(xiàn)貨價格與進口成本繼續(xù)呈倒掛狀態(tài),雖然隨著氣溫的回升,新一輪水產(chǎn)養(yǎng)殖將逐漸全面啟動,但是天氣形勢對水產(chǎn)需求存在關鍵影響。在多空因素交織之下,預計3月份國內(nèi)進口魚粉市場將總體持穩(wěn)為主,3月下旬4月份看漲幾率偏高。
氨基酸市場上,賴氨酸及蛋氨酸市場供應量依舊過剩,養(yǎng)殖需求市場短期內(nèi)難以恢復,供需失衡格局未改,預計近期氨基酸市場繼續(xù)弱勢運行,不過在3-4月份期間依然存在階段性走強的機會。
維生素市場上,VA方面,VA供應面偏緊,出口價格較低,豬瘟疫情肆虐不利需求,近日VA市場報價震蕩回落;VE方面,股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,雙方將就現(xiàn)有設備進行改造升級。節(jié)后市場對此存有利好預期,近日能特、新和成廠家停報,購銷好轉(zhuǎn),市場流通貨源偏充裕,以消化前期庫存為主,市價小幅反彈后穩(wěn)中整理。歐洲市場報價4.3歐元/公斤左右。VC方面,VC市場成交偏淡,而出口量大存有支撐,此前帝斯曼公告稱江山制藥工廠升級改造,自2018年7月開始關閉4個月,近日VC市場價格偏弱。
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